在債券基金整體業(yè)績不遜的前提下，盡管其漲幅首尾相差較大，但是基金投資公司在進(jìn)行市場布局時(shí)依然大力強(qiáng)化債券基金。
　　漲幅相差懸殊
　?。祝椋睿鋽?shù)據(jù)顯示，今年尤其是下半年以后，債券基金整體表現(xiàn)突出，同期整體漲幅已超過１０％。來自業(yè)界權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照復(fù)權(quán)單位凈值增長率計(jì)算，截至１１月１７日，８７４只開放式債券基金今年以來整體上漲，同期漲幅高達(dá)１１．１１％。并且，有５０７只基金同期漲幅達(dá)到兩位數(shù)，有７０只基金漲幅超過２０％。其中，大成景祥分級(jí)Ｂ達(dá)到４２．１６％的漲幅，是目前唯一一只漲幅超過４０％的債券基金。就公司整體而言，華夏基金今年以來８只債券型基金整體加權(quán)平均收益為１０．８８％。除華夏聚力和華夏純債外，其余產(chǎn)品均獲得１０％以上的絕對收益，其中華夏安康債券Ａ凈值增長幅度最大，為１２．４２％。
　　從年末市場來看，三類新債券基金表現(xiàn)活躍。一類是定期開放債券基金。從１１月１７日開始，鑫元半年定期開放債基正式發(fā)行，該產(chǎn)品便將可轉(zhuǎn)債作為投資突破口，作為一種１／２權(quán)益類產(chǎn)品，可轉(zhuǎn)債在具備安全墊的同時(shí)含有正股看漲期權(quán)。受益正股行情向好，今年可轉(zhuǎn)債已經(jīng)展現(xiàn)出明顯的進(jìn)攻優(yōu)勢。正處于集中申購期的諾安泰定期開放債券基金將于１１月２５日如期結(jié)募，順利進(jìn)入第二個(gè)封閉期。同一天，華泰柏瑞豐匯債基開始認(rèn)購，除了信用債、利率債等純債品種外，還可以投資可轉(zhuǎn)債。
　　另一類是海外債券ＥＴＦ。一只投資中國短期融資債券的債券ＥＴＦ基金于１１月份在紐約上市，這只基金名為“金瑞易方達(dá)中國短融ＥＴＦ”，由易方達(dá)基金香港子公司與美國ＫｒａｎｅＳｈａｒｅｓ合作開發(fā)運(yùn)營，將為美國投資者打通一條進(jìn)入中國債市的快速通道。同樣，鑒于海外投資者對中國境內(nèi)債券市場的興趣與日俱增，ＶａｎＥｃｋ Ｇｌｏｂａｌ（「ＶａｎＥｃｋ」）與華夏基金（香港）有限公司合作，于紐約時(shí)間２０１４年１１月１１日在紐約證券交易所推出美國首只ＲＱＦＩＩ債券ＥＴＦ。
　　還有一類是稀缺性品種。因城投債“紅利”時(shí)期不久將成為歷史，但日前針對存量城投債的結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品——海富通基金推出的全國首支城投債ＥＴＦ，突破了今年以來債券基金發(fā)行的新紀(jì)錄，募集金額達(dá)到６６．８億元。
　　上投摩根推第七只“到點(diǎn)分紅”基金、上投摩根純債豐利債基專注利率債及信用債，每季度末每份基金份額可分配利潤超過０．０１元，至少分配１次。正在發(fā)行的富國新回報(bào)以債市為主、股市為輔加打新助攻的“組合拳”投資策略，以固定收益類產(chǎn)品為主，凸顯債性，適當(dāng)配置少量權(quán)益類產(chǎn)品，注重絕對收益。在新股發(fā)行時(shí)以打新收益增強(qiáng)回報(bào)，捕捉股債兩市的投資機(jī)會(huì)。這種股債分倉模式的基金還有中歐睿達(dá)，采取股債分倉的運(yùn)作方式?；鸪闪⒊跗趯⑹┬泄蓚玻啊茫福暗馁Y產(chǎn)配置，充分提高本金安全度，為后續(xù)投資打造“安全墊”。在產(chǎn)品運(yùn)作期間，中歐睿達(dá)仍會(huì)嚴(yán)格控制債券倉位不低于５０％，在借力大比例債券投資積累的基礎(chǔ)上，巧用股票實(shí)現(xiàn)進(jìn)攻，達(dá)到兼顧向上收益的目的。
　　重要投資時(shí)點(diǎn)
　　業(yè)內(nèi)人士指出，今年公募基金賺錢效益不俗，年末將迎來重要的投資布局時(shí)點(diǎn)。而在短期股、債兩市都有波動(dòng)的背景下，進(jìn)可攻、退可守的中間產(chǎn)品無疑是最佳之選。
　　新華安享惠金基金經(jīng)理于澤雨表示，債權(quán)市場的中長期利好得益于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和利率市場化進(jìn)程。債市未來幾年將具備很好的市場環(huán)境，考慮到利率市場化是個(gè)長期的過程，而我國目前處于利率市場化的初期，從中長期來看，債市面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇。
　　華安年年紅債券基金經(jīng)理蘇玉平認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)內(nèi)生下行壓力仍存在，經(jīng)濟(jì)微刺激政策使得貨幣政策定向?qū)捤稍俣燃哟a，從而引導(dǎo)回購利率下行向長端傳導(dǎo)。在房地產(chǎn)持續(xù)低迷和實(shí)體融資需求疲軟的環(huán)境下，收益率仍有下行空間，債券市場長?？善?。具體到投資操作，年末比較適合建倉。在季度末或資金緊張時(shí)，還會(huì)采取債券波段操作。由于沒有流動(dòng)性要求，債券基金未來收益可期。
　　根據(jù)這幾年債權(quán)基金投資總結(jié)經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)投資公司說現(xiàn)在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于改革階段，對于政府而言，堅(jiān)持改革路徑的可能性要大于回歸全面放松，因此未來債市主要是區(qū)間調(diào)整的投資機(jī)會(huì)。